沈 振 盈 (26/11/2008): 工 行 前 景 冠 六 行

美 國 花 旗 集 團 獲 政 府 打 救 ， 美 股 全 面 反 彈 ， 港 股 亦 因 而 高 開 。 近 期 的 股 市 確 實 難 估 ， 短 炒 只 可 局 限 於 即 市 ， 過 夜 無 論 造 好 與 造 淡 均 有 危 機 。 當 然 ， 長 線 持 貨 則 另 當 別 論 。
近 日 有 人 不 斷 批 評 話 畢 菲 特 睇 錯 市 ， 買 貴 貨 ， 批 評 者 始 終 未 能 明 白 長 線 投 資 之 策 略 及 局 限 。 今 日 話 股 神 睇 錯 市 ， 其 實 只 是 馬 後 炮 、 眼 光 短 視 。 這 跟 去 年 批 評 他 沽 錯 中 石 油 （ 857 ） 一 樣 ， 以 散 戶 短 炒 的 角 度 去 批 評 長 線 大 戶 的 部 署 。
升 市 莫 估 頂 ， 跌 市 莫 估 底 。 估 大 市 未 跌 夠 ， 估 有 更 低 位 見 ， 將 價 值 投 資 及 前 景 置 之 不 理 者 ， 就 是 不 折 不 扣 的 估 底 行 為 。 在 低 位 分 段 吸 納 有 價 值 的 股 份 ， 作 長 線 持 有 ， 才 是 真 正 的 長 線 投 資 。 短 炒 有 短 炒 的 方 法 ， 但 當 別 人 是 作 長 線 部 署 之 時 ， 就 不 應 以 短 線 的 走 勢 來 批 評 。
各 人 有 各 人 的 情 況 ， 大 家 注 碼 不 同 ， 承 受 風 險 能 力 也 不 同 。 炒 衍 生 工 具 根 本 就 不 容 長 線 ， 有 時 更 會 日 日 都 不 同 方 向 。 近 期 市 況 的 波 動 性 太 大 ， 其 實 並 不 適 宜 過 份 短 線 的 炒 作 ， 投 資 者 實 不 宜 大 注 短 炒 。

內 銀 股 長 線 睇 好

中 資 銀 行 股 整 固 後 再 現 強 勢 ， 六 行 昨 日 再 發 力 ， 工 行 （ 1398 ） 及 建 行 （ 939 ） 表 現 最 佳 。 特 別 是 工 行 ， 公 佈 與 鐵 路 部 簽 署 合 作 協 議 ， 獲 得 其 工 程 合 約 的 貸 款 及 融 資 優 先 權 ， 為 其 未 來 兩 年 共 二 萬 億 元 的 基 建 工 程 提 供 融 資 。 隨 國 家 政 策 取 消 銀 行 的 貸 款 額 上 限 ， 加 上 工 行 本 身 的 貸 存 比 率 只 得 六 成 半 ， 未 來 的 利 息 收 入 可 望 大 幅 增 加 。 此 板 塊 中 長 線 前 景 吸 引 ， 是 長 線 吸 納 之 選 ， 建 議 工 行 吸 納 價 為 3.50 元 或 以 下 ， 建 行 吸 納 價 為 3.80 元 或 以 下 。
相 比 之 下 ， 保 險 股 板 塊 表 現 較 為 失 色 ， 始 終 保 險 股 之 盈 利 表 現 跟 投 資 回 報 掛 ， 近 期 市 場 的 波 動 ， 對 此 類 別 的 影 響 較 大 ， 相 對 地 較 為 不 明 朗 。

<<轉載自蘋果日報>>