蘋 論 ： 千 億 救 市 效 用 成 疑

以 規 模 來 說 ， 特 首 曾 蔭 權 先 生 昨 天 提 出 的 救 市 方 案 不 算 小 。 若 果 那 個 特 別 信 貸 保 證 計 劃 的 一 千 億 元 （ 約 一 百 二 十 八 億 美 元 ） 全 數 借 出 ， 將 意 味 政 府 把 相 當 於 香 港 GDP 百 分 之 六 的 額 外 資 金 放 進 本 地 經 濟 體 系 內 。 這 個 比 例 跟 很 多 主 要 經 濟 體 的 刺 激 經 濟 方 案 規 模 相 若 ； 以 美 國 為 例 ， 候 任 總 統 奧 巴 馬 據 說 就 準 備 提 出 七 千 億 美 元 的 穩 定 經 濟 方 案 ， 規 模 約 為 美 國 GDP 的 百 分 之 五 點 五 ； 而 中 國 的 四 萬 億 人 民 幣 救 市 方 案 佔 GDP 的 比 例 則 更 高 。
當 然 ， 按 過 往 的 經 驗 顯 示 ， 實 際 申 請 及 批 出 的 貸 款 額 大 有 可 能 低 於 一 千 億 元 的 數 目 。 但 即 使 動 用 的 款 額 只 有 二 、 三 百 億 元 ， 它 對 中 、 小 企 業 資 金 緊 絀 的 情 況 仍 然 有 相 當 幫 助 ， 至 少 一 些 業 務 正 常 或 只 是 稍 微 受 金 融 海 嘯 影 響 的 中 小 企 業 包 括 出 口 或 零 售 、 飲 食 業 經 營 者 仍 可 得 到 資 金 周 轉 ， 不 用 因 銀 行 突 然 關 水 喉 或 收 緊 貸 款 而 被 迫 結 業 。
事 實 上 金 融 海 嘯 對 香 港 最 即 時 的 影 響 仍 然 是 信 貸 緊 絀 的 問 題 。 銀 行 之 間 的 拆 借 貸 款 業 務 固 然 未 回 復 正 常 ， 銀 行 對 客 戶 的 貸 款 特 別 是 對 企 業 的 放 款 更 大 幅 收 緊 ， 令 資 金 不 太 充 裕 的 中 小 企 難 以 籌 措 必 要 的 營 運 資 金 。 現 在 特 區 政 府 擴 大 信 貸 保 證 計 劃 ， 為 企 業 提 供 更 穩 定 的 資 金 來 源 及 更 寬 鬆 的 信 貸 環 境 ， 中 小 企 業 便 不 需 因 一 時 財 困 而 結 業 。
不 過 ， 提 供 更 寬 鬆 的 信 貸 環 境 不 等 於 所 有 中 小 企 業 都 能 避 過 收 縮 或 倒 閉 的 命 運 。 要 知 道 今 次 出 現 的 是 全 球 性 的 經 濟 衰 退 ， 對 貨 品 、 服 務 的 需 求 肯 定 會 減 少 ， 旅 客 特 別 是 商 務 旅 客 的 人 數 將 會 下 降 ， 旅 客 的 消 費 力 也 會 縮 減 。 在 這 樣 的 大 環 境 下 ， 一 些 擴 張 過 快 或 經 營 成 本 過 高 的 企 業 即 使 有 額 外 的 貸 款 支 援 也 未 必 能 熬 得 過 去 ， 倒 閉 結 業 的 風 潮 仍 會 出 現 。 這 樣 的 情 況 市 民 要 有 心 理 準 備 。
除 了 把 信 貸 保 證 計 劃 大 幅 加 碼 外 ， 曾 特 首 並 沒 有 拿 出 其 他 新 的 救 市 措 施 ， 只 是 重 申 會 加 快 基 建 及 加 速 增 聘 公 務 員 ， 以 創 造 六 萬 個 就 業 職 位 。
對 香 港 這 樣 一 個 外 向 型 的 小 經 濟 體 來 說 ， 政 府 的 救 市 板 斧 本 來 就 很 有 限 ， 加 快 基 建 ， 增 加 小 型 工 程 項 目 算 是 沒 有 辦 法 中 的 辦 法 。 但 過 往 幾 次 衰 退 的 經 驗 顯 示 ， 這 些 基 建 或 小 型 工 程 只 會 對 建 築 及 相 關 行 業 有 幫 助 ， 對 整 體 經 濟 包 括 消 費 市 道 的 助 力 不 大 ， 創 造 的 職 位 更 可 能 比 預 期 少 ， 各 方 面 可 不 要 高 估 基 建 帶 來 的 經 濟 效 果 。
至 於 增 聘 公 務 員 則 要 小 心 行 事 ， 不 能 因 為 短 期 的 經 濟 困 境 而 讓 公 務 員 隊 伍 大 幅 擴 張 ， 而 令 公 營 部 門 過 份 膨 脹 。 誰 都 知 道 ， 公 務 員 跟 私 人 機 構 僱 員 不 一 樣 ， 一 旦 聘 請 便 難 以 調 動 或 解 僱 ， 他 們 的 薪 酬 更 是 易 加 難 減 ， 不 能 按 經 濟 情 況 調 節 。 一 旦 政 府 為 了 創 造 就 業 而 增 聘 公 務 員 ， 將 意 味 政 府 的 經 常 性 開 支 不 斷 增 加 ， 將 意 味 政 府 的 財 政 壓 力 不 斷 上 升 ， 最 終 可 能 導 致 巨 額 財 政 赤 字 ， 要 加 稅 才 能 解 決 問 題 。 為 免 再 出 現 連 年 財 赤 的 困 局 ， 特 區 政 府 在 增 聘 公 務 員 時 必 須 清 楚 說 明 有 關 理 據 ， 不 能 輕 率 行 事 。
曾 特 首 說 ， 未 來 一 年 本 港 經 濟 將 會 非 常 困 難 ， 衰 退 在 所 難 免 ， 但 他 預 期 到 二 ○ 一 ○ 年 經 濟 將 會 好 轉 。 由 於 金 融 市 場 仍 非 常 波 動 ， 不 利 的 經 濟 因 素 仍 不 斷 出 現 ， 誰 也 說 不 準 今 次 衰 退 有 多 深 、 有 多 長 。 唯 一 可 以 確 定 的 是 能 把 香 港 帶 出 經 濟 困 局 的 不 是 特 區 政 府 的 救 市 方 案 ， 而 是 外 圍 經 濟 特 別 是 歐 美 日 及 中 國 經 濟 回 復 增 長 的 勢 頭 。

盧峯