延 長 禁 售 期

失 驚 無 神 ， 港 交 所 （ 388 ） 修 訂 上 市 公 司 董 事 禁 止 買 賣 本 公 司 股 票 嘅 期 限 ， 呢 個 期 限 一 般 稱 為 禁 售 期 ， 英 文 叫 做 Blockout Period ， 如 果 我 哋 突 然 碰 到 停 電 ， 就 會 黑 漆 一 片 ， 持 續 一 兩 小 時 嘅 話 ， 呢 段 時 間 就 係 blockout period ， 引 伸 用 於 股 票 買 賣 ， 即 係 乜 都 唔 准 郁 咁 解 。 中 文 叫 做 禁 售 ， 顯 然 有 所 不 足 ， 因 為 在 此 時 間 ， 董 事 買 股 都 唔 准 ， 禁 賣 亦 禁 買 。
現 在 上 市 公 司 在 業 績 宣 佈 前 一 個 月 ， 其 董 事 完 全 唔 准 買 賣 該 公 司 股 票 ， 董 事 亦 唔 准 在 宣 佈 業 績 前 一 個 月 評 論 公 司 業 績 ， 條 例 目 的 當 然 係 阻 壓 內 幕 交 易 及 宣 揚 股 價 敏 感 資 訊 ， 對 小 股 東 及 投 資 者 比 較 公 平 ， 此 規 矩 行 之 有 年 ， 尚 算 秩 序 良 好 ， 市 場 無 異 議 。 好 嘞 ， 由 ○ 九 年 一 月 一 日 開 始 ， 港 交 所 會 將 禁 止 買 賣 股 票 期 延 長 ， 由 財 政 年 度 結 束 至 刊 告 業 績 之 日 為 止 。 譬 如 一 間 公 司 以 十 二 月 三 十 一 日 為 年 度 終 結 日 ， 四 月 中 為 核 數 後 業 績 宣 佈 日 ， 該 公 司 董 事 從 一 月 一 日 起 至 四 月 中 嘅 三 個 半 月 內 唔 准 買 賣 該 公 司 股 票 。 又 到 中 期 業 績 終 結 日 （ 六 月 三 十 日 ） 之 後 一 日 ， 即 七 月 一 日 至 到 九 月 中 之 三 個 半 月 內 唔 准 買 賣 股 票 ， 全 年 一 共 有 七 個 月 ， 董 事 唔 可 以 買 賣 公 司 股 票 ， 長 唔 長 啲 呀 ？ 以 前 股 市 穩 定 ， 股 價 一 年 上 落 兩 成 ， 已 經 算 OK ， 依 家 就 一 日 上 落 兩 三 成 都 得 ， 市 況 動 盪 不 堪 ， 做 公 司 董 事 ， 持 公 司 股 票 ， 陷 於 完 全 捱 打 地 位 ， 畀 別 有 用 心 之 外 來 基 金 在 禁 售 期 間 狙 擊 ， 就 全 無 還 手 之 力 ！
其 實 公 司 董 事 幾 時 須 要 等 到 業 績 公 佈 前 一 個 月 先 至 知 道 賺 蝕 吖 ， 根 本 無 日 不 止 ， 以 現 時 嘅 電 腦 入 賬 科 技 ， 董 事 們 未 到 十 二 月 三 十 一 日 已 經 估 到 全 年 業 績 啦 ， 如 果 要 做 內 幕 買 賣 ， 港 交 所 延 長 禁 買 賣 期 咩 ， 佢 在 聖 誕 前 就 可 以 買 或 賣 股 票 ， 冇 話 笨 到 在 一 月 中 先 至 郁 手 。 港 交 所 之 禁 買 禁 賣 期 咁 長 ， 為 別 處 罕 有 ， 新 加 坡 、 澳 洲 、 美 國 都 冇 咁 嘅 條 例 ， 香 港 為 何 要 為 天 下 先 ， 想 極 都 唔 明 。 港 交 所 又 鼓 吹 季 度 業 績 報 告 ， 如 果 真 係 推 行 ， 上 市 公 司 大 股 東 及 董 事 就 一 年 到 頭 都 唔 可 以 買 賣 股 票 ， 認 真 搞 笑 ！